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韦遵

领域:中国企业新闻网

介绍:该策略的具体实施主要有以下步骤:第一步,确定基金价值底线。这样的公司可能是价值特征突出的现存行业领先企业,也可能是成长特征瞩目的未来行业领先企业。,2、核心竞争力评估考察一个公司是否具有核心竞争力,主要分析公司是否具有核心技术和创新能力(如专利、商标等知识产权),提供的产品(或服务)是否具有较高的技术壁垒,是否具有良好的销售网络、市场品牌或垄断资源等,是否具有领先的经营模式等。(7)中小企业私募债投资策略中小企业私募债具有票息收益高、信用风险高、流动性差、规模小等特点。...

胡明峰

领域:华夏生活

介绍:由于债券价格与收益率之间往往存在明显的非线性关系,所以通过凸性管理策略为久期策略补充,可以更好地分析债券的利率风险。(七)股指期货投资策略本基金在进行股指期货投资时,将根据风险管理原则,以套期保值为主要目的,采用流动性好、交易活跃的期货合约,通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平,与现货资产进行匹配,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。1.大类资产配置本基金采取“自上而下”的方式进行大类资产配置,根据对宏观经济、市场面、政策面等因素进行定量与定性相结合的分析研究,确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。,1、大类资产配置策略本基金将密切关注股票、债券市场的运行状况与风险收益特征,通过自上而下的定性分析和定量分析,综合分析宏观经济形势、国家政策、市场流动性和估值水平等因素,判断金融市场运行趋势和不同资产类别在经济周期的不同阶段的相对投资价值,对各大类资产的风险收益特征进行评估,从而确定固定收益类资产和权益类资产的配置比例,并依据各因素的动态变化进行及时调整。...

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fll | 2018-5-23 | 阅读(747) | 评论(500)
本基金将着重考察公司的管理层以及管理制度。(1)权证投资策略本基金进行权证投资,主要依照权证量化估值模型,利用权证与标的资产之间的关系,谨慎参与其中的风险对冲与套利机会,获取相对稳定的投资收益。,在选择国债品种中,本产品将重点分析国债品种所蕴含的利率风险和流动性风险,根据利率预测模型构造最佳期限结构的国债组合;在选择金融债、企业债品种时,本基金将重点分析债券的市场风险以及发行人的资信品质。(九)权证投资策略本基金的权证投资以控制风险和锁定收益为主要目的。...【阅读全文】
jpp | 2018-5-23 | 阅读(414) | 评论(867)
定量方面综合考虑盈利能力、成长性、估值水平等多种因素,包括净资产与市值比率(B/P)、每股盈利/每股市价(E/P)、年现金流/市值(cashflow-to-price)以及销售收入/市值(S/P)等价值指标,以及净资产收益率(ROE)、每股收益增长率以及主营业务收入增长率等成长指标。3、个券选择策略对于国债、央行票据等非信用类债券,本基金将根据宏观经济变量和宏观经济政策的分析,预测未来收益率曲线的变动趋势,综合考虑组合流动性决定投资品种;对于信用类债券,本基金将根据发行人的公司背景、行业特性、盈利能力、偿债能力、流动性等因素,对信用债进行信用风险评估,积极发掘信用利差具有相对投资机会的个券进行投资,并采取分散化投资策略,严格控制组合整体的违约风险水平。,在严格控制风险的前提下,力争获得超越业绩比较基准的绝对回报。本基金将通过对国内外宏观经济状况、市场利率走势、市场资金供求状况、信用风险状况等因素进行综合分析,在目标久期控制及期限结构配置基础上,采取积极投资策略,确定类属资产的最优配置比例。...【阅读全文】
jpp | 2018-5-23 | 阅读(476) | 评论(829)
(一)大类资产配置在大类资产配置中,本基金将主要考虑:(1)宏观经济指标,包括GDP增长率、工业增加值、PPI、CPI、市场利率变化、进出口数据变化等;(2)微观经济指标,包括各行业主要企业的盈利变化情况及盈利预期等;(3)市场指标,包括股票市场与债券市场的涨跌及预期收益率、市场整体估值水平及与国外市场的比较、市场资金的供求关系及其变化等;(4)政策因素,包括财政政策、货币政策、产业政策及其它与证券市场密切相关的各种政策。6、资产支持证券投资策略本基金投资资产支持证券将综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择和把握市场交易机会等积极策略,在严格遵守法律法规和基金合同基础上,通过信用研究和流动性管理,选择经风险调整后相对价值较高的品种进行投资,以期获得长期稳定收益。,通常情况下,基金管理人将以月度为周期,根据市场变化,以研究结果为依据对当前资产配置进行评估并作必要调整。根据上述定性定量分析的结果,本基金进一步从价值和成长两个纬度对备选股票进行评估。...【阅读全文】
p5x | 2018-5-23 | 阅读(896) | 评论(977)
3、估值分析成长型股票往往具有较高的估值水平。其中,组合久期是反映利率风险最重要的指标。,本基金还将密切跟踪国家政策和产业升级变化情况,研究随国民经济发展和科学技术进步带来的最新变化,对服务升级主题相关行业的范围进行动态调整。4、衍生品投资策略(1)规避外汇风险本基金不会在外汇汇率波动上投机。...【阅读全文】
pvh | 2018-5-23 | 阅读(80) | 评论(612)
3、股票投资策略本基金的股票投资,遵循自上而下和自下而上相结合原则,挖掘增长潜力巨大、同时符合资本市场阶段偏好的标的,精选个股投资;同时从中国资本市场政策与行为特征出发,灵活运用多种低风险投资策略与事情驱动策略,把握市场定价偏差带来的投资机会。本基金将选择公司基本素质优良、其对应的基础证券有着较高上涨潜力的可转换债券进行投资,并采用期权定价模型等数量化估值工具评定其投资价值,以合理价格买入并持有。,基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征,运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险,如大额申购赎回等;利用金融衍生品的杠杆作用,以达到降低投资组合的整体风险的目的。二级股票库为本基金的风格库。...【阅读全文】
xxf | 2018-1-18 | 阅读(700) | 评论(420)
本基金力争获取超越存款利率的绝对收益,并认为对风险的敏感把握和精准控制是创造绝对收益的关键。该中立配置将60%的基金资产配置于香港以外的全球证券市场,可以分散单一市场风险,分享全球经济增长,实现基金资产的长期稳定增值;将40%的基金资产配置于香港市场,可以在较高安全边际的基础上追求高成长市场的投资收益。,基于基金组合中单个证券的预期收益及风险特性,对组合进行优化,在合理风险水平下追求基金收益最大化,同时监控组合中证券的估值水平,在市场价格明显高于其内在合理价值时适时卖出证券。(二)股票投资策略本基金精选具有核心竞争优势和持续成长能力的优质上市公司。...【阅读全文】
3dd | 2018-1-18 | 阅读(372) | 评论(97)
(2)利率类品种投资策略本基金对国债等利率品种的投资,是在对国内外宏观经济运行状况及政策环境等进行分析和预测基础上,研究利率期限结构变化趋势和债券市场供求关系变化趋势,深入分析利率品种的收益和风险,预测调整债券组合的平均久期,并通过运用统计和数量分析技术,选择合适的期限结构的配置策略。本基金依据稳健投资的原则,以低风险性、具备中期上涨潜力为主要标准,构建股票组合,同时兼顾股票的流动性。,3、固定收益类投资工具投资策略本基金基于流动性管理及策略性投资的需要,将投资于债券等固定收益类金融工具,投资的目的是保证基金资产流动性,有效利用基金资产,提高基金资产的投资收益。2、债券投资策略本基金债券投资将主要采取组合久期配置策略,同时辅之以收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略、可转换债券、中小企业私募债券投资策略等积极投资策略。...【阅读全文】
3dl | 2018-1-18 | 阅读(653) | 评论(829)
2、股票投资策略本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘优质的上市公司,严选其中安全边际较高的个股构建投资组合:自上而下地分析行业的增长前景、行业结构、商业模式、竞争要素等分析把握其投资机会;自下而上地评判企业的产品、核心竞争力、管理层、治理结构等;并结合企业基本面和估值水平进行综合的研判,严选安全边际较高的个股,力争实现组合的绝对收益。本基金在进行股指期货投资时,首先将基于对证券市场总体行情的判断和组合风险收益的分析确定投资时机以及套期保值的类型(多头套期保值或空头套期保值),并根据风险资产投资(或拟投资)的总体规模和风险系数决定股指期货的投资比例;其次,本基金将在综合考虑证券市场和期货市场运行趋势以及股指期货流动性、收益性、风险特征和估值水平的基础上进行投资品种选择,以对冲风险资产组合的系统性风险和流动性风险。,4)回购套利本基金将适时运用多种回购交易套利策略以增强静态组合的收益率。(2)计算安全垫;安全垫是风险资产可承受的最高损失限额,其大小为投资组合现时净值超过价值底线的数额。...【阅读全文】
flt | 2018-1-18 | 阅读(291) | 评论(773)
(4)中小企业私募债券投资策略中小企业私募债券本质上为公司债,只是发行主体扩展到未上市的中小型企业,扩大了基金进行债券投资的范围。6、权证投资策略权证为本基金辅助性投资工具,其投资原则为有利于基金资产增值。,本基金投资于单只中小企业私募债的比例不得超过本基金资产净值的10%。较高的市场占有率在一定程度上表明消费者对公司产品或服务具有较高的忠诚度,有利于公司经营业绩的长期持续稳定增长;所处行业具有发展潜力的上市公司;盈利能力强的上市公司。...【阅读全文】
hnh | 2018-1-17 | 阅读(680) | 评论(654)
在严格控制风险的前提下,力争获得超越业绩比较基准的绝对回报。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征,运用国债期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险,以达到降低投资组合的整体风险的目的。,(1)行业间优势配置策略本基金管理人在进行行业配置时,将采用自上而下与自下而上相结合的方式,以证监会行业分类为标准,对行业配置定期进行综合评估,遴选出优势行业,并制定以及调整行业资产配置比例。B.财务状况分析本基金将重点关注上市公司的盈利能力、成长和股本扩张能力、持续经营能力、杠杆水平以及现金流管理水平,选择优良财务状况的上市公司股票。...【阅读全文】
tnn | 2018-1-17 | 阅读(727) | 评论(851)
本基金将根据对股票收益率动态变化的分析预测,兼顾当时的市场趋势和个股的市场表现,通过对股票价格与价值相对波动和偏离程度的分析来掌握买卖时机,在股价的波动中适时实现收益或控制损失。实际应用中,股票资产不可能亏损100%,因此,可以对债券收益进行放大后,投资于股票市场。,债券投资策略的关键是对未来利率走向的预测,并及时调整债券组合使其保持对利率波动的合理敏感性。7、权证投资策略本基金将按照相关法律法规通过利用权证进行套利、避险交易,控制基金组合风险,获取超额收益。...【阅读全文】
rlr | 2018-1-17 | 阅读(711) | 评论(890)
本基金将根据市场波动的特点以及预期的风险与收益的匹配关系,定期计算风险乘数上限并对实际风险乘数进行监控,一旦实际风险乘数超过当期风险乘数上限,则重复前两个步骤的操作,对风险乘数进而整体资产配置比例进行动态调整。(4)信用债精选策略本基金将借助公司内部的行业研究员的专业研究能力,并综合参考外部权威、专业研究机构的研究成果,采用定量分析与定性分析相结合的分析方法对发债主体企业进行深入的基本面分析,并结合债券的发行条款,确定信用债的实际信用风险状况及其信用利差水平,挖掘并投资于信用风险相对较低、信用利差收益相对较大的优质品种。,在合理控制风险的前提下,综合考虑组合的流动性,决定投资品种。2.个股配置策略在行业配置的基础上,通过定性分析和定量分析相结合的办法,挑选具备较大投资价值的上市公司。...【阅读全文】
lrz | 2018-1-17 | 阅读(367) | 评论(183)
本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,以降低流动性风险。(3)国债期货投资策略本基金以套期保值为目的进行国债期货投资,将构建量化分析体系,对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控,在最大限度保证基金资产安全的基础上管理利率波动风险,实现基金资产保值增值。,当预期收益率曲线下移时,适当提高组合久期,以分享债券市场上涨的收益;当预期收益率曲线上移时,适当降低组合久期,以规避债券市场下跌的风险。(1)定性分析:本基金对上市公司的竞争优势进行定性评估。...【阅读全文】
v3j | 2018-1-16 | 阅读(315) | 评论(990)
本基金在进行股指期货投资时,首先将基于对证券市场总体行情的判断和组合风险收益的分析确定投资时机以及套期保值的类型(多头套期保值或空头套期保值),并根据权益类资产投资(或拟投资)的总体规模和风险系数决定股指期货的投资比例;其次,本基金将在综合考虑证券市场和期货市场运行趋势以及股指期货流动性、收益性、风险特征和估值水平的基础上进行投资品种选择,以对冲权益类资产组合的系统性风险和流动性风险。同时,由于国债及央行票据具有良好的流动性,能够为基金的流动性提供支持。,(1)久期策略本基金将通过自上而下的组合久期管理策略,以实现对组合利率风险的有效控制。可转债的投资则结合债券和股票走势的判断,捕捉其套利机会。...【阅读全文】
7f3 | 2018-1-16 | 阅读(844) | 评论(984)
基于对行业结构的分析形成对业内竞争的关键成功要素的判断,为预测企业经营环境的变化建立起扎实的基础。通过以上分析,力求选择债券价值有一定支撑、安全性和流动性较好,并且发行人成长性良好的品种进行投资。,3、固定收益投资策略本基金将根据当前宏观经济形势、金融市场环境,运用基于债券研究的各种投资分析技术,进行个券精选。6、资产支持证券投资策略本基金将在宏观经济和基本面分析的基础上,对资产证券化产品的质量和构成、利率风险、信用风险、流动性风险和提前偿付风险等进行定性和定量的全方面分析,评估其相对投资价值并作出相应的投资决策,力求在控制投资风险的前提下尽可能的提高本基金的收益。...【阅读全文】
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友情链接,当前时间:2018-5-23

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